基本面
國內(nèi)棕櫚油市場冬季需求偏淡，而預(yù)期1月24度棕櫚油達(dá)到26萬—33萬噸，庫存仍處于回升之中，甚至可能進(jìn)一步升至65萬噸附近，處于5年均值下方，不過氣溫下降，棕櫚油成交量受限。馬來西亞通常根據(jù)棕櫚油基礎(chǔ)價(jià)格來計(jì)算每個(gè)月的出口稅率，如果棕櫚油基礎(chǔ)價(jià)格高于2250令吉，就需要征收出口稅。上次計(jì)算的1月基礎(chǔ)價(jià)格為每噸2623.31令吉，這意味著出口稅率達(dá)到5.5%，降低關(guān)稅可能提振出口商向印度、歐盟、中國出口增幅30%—50%。其實(shí)從12月下旬開始，歐盟、印度等對棕櫚油的采購已經(jīng)在顯著回升，而且國際豆棕油FOB價(jià)差已經(jīng)擴(kuò)大至126美元/噸上方，處于棕櫚油相對采購優(yōu)勢區(qū)域，利于吸引植物油買家采購。不過，馬來西亞林吉特近期相對美元升值顯著，對出口略有不利。關(guān)注本周馬來西亞棕櫚油產(chǎn)銷報(bào)告，及船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)。按照目前的趨勢來看，庫存進(jìn)一步回升是大概率事件，而馬來西亞棕櫚油庫存下滑可能推遲至2018年第一季度實(shí)現(xiàn)。類似2012—2013年跨年的庫存變化節(jié)奏，價(jià)格變化區(qū)間在2400林吉特附近已經(jīng)是近期較強(qiáng)支撐，后期只要出口向好，馬來西亞棕櫚油將逐漸回升。而且為了降低庫存提振出口，從1月8日起，馬來西亞將在3個(gè)月時(shí)間里暫停征收毛棕櫚油出口稅，以便提振價(jià)格，降低庫存。馬來西亞種植與原產(chǎn)業(yè)部長表示，如果不滿3個(gè)月毛棕櫚油庫存就降至160萬噸，將會(huì)提前恢復(fù)征收出口稅。此舉是政府為了管理毛棕櫚油價(jià)格下跌而采取的先行防范性短期措施，以便小型種植戶的收入免受沖擊，馬來西亞油棕櫚油繼續(xù)具有競爭力。
走勢預(yù)測
豆油、棕櫚油昨日震蕩下行，觸底反彈后本周持續(xù)調(diào)整，盤面上看，當(dāng)前行情回踩十日線，量能持續(xù)萎縮，KD值上，K線有很大幾率再次下穿D線，筆者認(rèn)為油脂行情近期再次走弱，短期將有一波較大幅度的回調(diào)。操作上建議日線附近布局空單。內(nèi)部群已開始布局。
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上一個(gè)：2018年油脂市場整體供應(yīng)依然寬松
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下一個(gè)：玉米油中主要營養(yǎng)因子在精煉與儲存過程中的變化